电力股再狂飙

　　市值千亿电力巨头盘中冲涨停

　　在盘整数日之后，电力股今天上午再次大爆发。

　　行情数据显示，申万电力指数盘中一度暴涨近5%，板块内个股近乎全线上涨。

　　市值近千亿元的华能国际（600011）盘中一度冲击涨停，成交突破10亿元，较此前交易日明显放量。值得注意的是，华能国际今年7月底股价一度仅有3.77元，但9月上旬就涨至7.77元，仅一个多月时间价格翻倍。

　　在行业龙头华能国际大涨的同时，【黔源电力(002039)、股吧】（002039）、中闽能源（600163）、上海电力（600021）等约10股盘中也一度冲击涨停。

　　对于电力行业，中金公司近日的研究报告指出，观察2021年电力业绩中报，在营业收入增速方面，新能源>火电>核电>水电。中金公司（601995）指出，上半年，新能源运营商营业收入增长表现可观，除京能清洁能源（+11.6%）以外，主要运营商同比普遍增加25%-40%；火电增速居行业次位，2021年上半年（1H21）营收同比增长13%-35%，主要系用电需求旺盛及市场交易电价降幅收窄推动；核电由于检修安排不同，中广核电力受机组大修天数较多影响，2021年上半年（1H21）营收同比增长17.0%，略低于中国核电（601985）24.6%；水电方面，受上半年国内主要流域来水偏枯及白鹤滩电站蓄水影响，2021年上半年（1H21）表现相对疲软，平均录得10.8%营收增速。

　　盈利增速方面，中金公司认为，新能源>水电>核电>火电。

　　中金公司指出，新能源运营商2021年上半年（1H21）延续高增长态势，除京能清洁能源外，主要运营商同比增长35%-70%。盈利增幅较收入增幅扩大，体现出新能源项目的经营杠杆效果，电量增益直接转化为利润提升；而火电运营商受煤价持续高位影响，火电主业盈利大幅走弱。水电和核电表现内部分化，其中【长江电力(600900)、股吧】（600900）2021年上半年（1H21）投资收益同比增长70%，对冲营收下降，拉动盈利增长；而中国核电两大主业共同推动业绩同比增长46.2%，中广核电力受机组大修和成本增加影响仅增长5.6%。

　　电价政策密集出台，中金公司建议主要关注以下几个方面：（1）发电侧：放开市场电标杆上浮给予火电合理回报，保障电力供应和提供调峰；开展绿电交易凸显新能源环境价值；（2）用电侧：完善分时电价及阶梯电价，引导合理用电、绿色用电；（3）储能：拉大峰谷价差提升户用储能经济性，完善抽蓄两部制电价，通过稳定回报提升投资吸引力，促进火电灵活性改造，为新能源消纳创造有利条件。

　　对于风电，安信证券的研究观点认为，“双碳”政策下“上大压小”风电技改已被多次提及，未来有望在全国范围内逐步开展，风电利用小时数及装机容量有望实现双升，进一步增强风电企业运营效益。该项政策将推动风电老旧机组更新替代，利好国内起步较早的风电运营企业。由于国内起步较早的风电企业项目投产时间较早，且项目所在地风资源较优，在进行风电技改后公司整体装机容量及利用小时数将进一步提升，未来营业收入将有较大提升空间。

　　资金回补医药？千亿“牙茅”也冲涨停

　　值得注意的是，在电力股重新冲高的同时，泛医药板块也现资金回补迹象，相关板块个股纷纷大涨。

　　泛医药的细分行业中，医疗保健行业内多个细分龙头表现尤为抢眼。

　　如“牙茅”通策医疗（600763）盘中冲涨停，该股市值此前超过千亿元，目前市值在900亿元左右，自9月份初期的反弹幅度已达到三成。

　　“医疗器械茅”迈瑞医疗（300760）盘中大涨逾8%，目前市值在4400亿元左右。

　　“眼茅”爱尔眼科（300015）盘中暴涨逾8%，截至目前，市值在2800亿元左右。

　　欧普康视（300595）、东富龙（300171）、【阳光诺和(688621)、股吧】等多只医疗保健股盘中涨幅则超过10%。威高骨科盘中大涨超过8%。

　　浙商证券（601878）就近日医疗器械行业关节集采落地事项的研究报告认为，政策边际温和。浙商证券认为，此次人工关节集采吸收了此前冠脉支架集采的经验与教训，在平衡各方利益，确保医生及患者临床体验等方面考虑得更为全面。结合近期新闻媒体、医学界对于部分领域及地区集采后乱象的相关报道及批评，认为政策正引导集采由“唯低价论”向“合理降价”的温和、正确方向回归，这或将成为后续各地集采政策一大范本。

　　中泰证券（600918）的研究观点也认为，关节国采结果落地，降幅预计略好于预期，挤出的更多是经销商的“水分”，国产头部企业的市场集中度提升与口替代机会值得期待。

　　其他医药股方面，诺泰生物、威尔药业（603351）等多股也冲击涨停。

　　煤炭股“筑顶”？早盘重挫7%

　　在昨日初步降温后，今日上午煤炭股重挫，板块指数暴跌逾7%。

　　兖州煤业（600188）、冀中能源（000937）等跌停。

　　行业龙头中国神华A股暴跌7.30%，公司目前市值超过4000亿元。另一只龙头中煤能源（601898）暴跌9.70%，逼近跌停。

　　近日煤炭行业消息面降温明显。

　　昨天，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会组织国内重点煤炭企业联合发出倡议。倡议坚持把国家能源安全作为政治责任和根本底线，主动承担煤炭增产保供社会责任，有效发挥能源安全“稳定器”和“压舱石”作用。在确保安全生产的前提下，努力提升煤炭资源保障能力，提前做好今冬明春采暖季资源准备，发挥优质煤矿产能主力军作用，积极挖潜增产，全力保障煤炭安全稳定供应。

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