证券市场登记制度是指公司依法向有关部门申请上市并获准上市的制度。

众所周知，企业发行新股的融资称为IPO。事实上，一个被依法批准上市的企业，就是上市公司的发行审批制度。过去我们a股采用的是审批制的发行审批制。现在和将来都要全面实行登记制度。

那么审批制和登记制有什么区别呢？

审批公司很难申请上市，也很难退出市场。

也就是说，公司要想申请上市，需要经过相关部门的严格审批，全面审核申请上市企业的管理能力、生产经营能力和公司基本面，符合相关部门的严格审查，符合上市融资标准，才能获准上市融资。同时，上市公司一旦上市，基本不会退市。即使很多公司上市后经营不好，达到退市标准，停牌一段时间，找公司合作重新上市，这叫资产重组和借壳上市。所以在审批制下，很多垃圾公司应该退市但不退市。而是以资产重组的名义反复圈钱，这是一个不完善的制度。

在注册制下，企业很容易上市和退出市场。

也就是说，在注册制度下，管理层不再对申请上市的企业进行全面的审查和检查。只要申请上市的企业经营符合规定，证照齐全，业绩不佳，也可以申请上市。在注册制下，管理层主要依法监管公司合规经营和信息披露，不再以企业综合管理能力和盈利能力作为上市的考核条件。

注册制有什么好处？

我们以银行贷款和支付宝贷款为例，大家就明白了。作为客户，我们去银行柜台贷款。首先，我们需要夫妻双方都持有身份证、户口本、营业执照、收入证明、房产证等。，并把它们拿到银行柜台排队申请。银行受理申请后，信贷人员还将走访贷款人的家庭情况、住房情况、业务项目等。经过严格评估，我们将决定是否批准贷款。贷款确认后，我们还会复印各种证件，签订各种协议。大量合同要签订，信贷主管签字后，窗口会发放贷款。总之在银行申请贷款最早也要一天，有时候跑几天也还不了。这相当于股市里的审批制度，审批过程很麻烦。

支付宝贷款不一样。几万块钱的小额贷款，在支付宝上输入身份证号，不到一分钟就能拿到贷款。支付宝贷款没有复杂的审核流程，无担保无抵押，可以根据信用值发放。支付宝贷款相当于我们股市的登记制度。企业申请上市非常方便。没有复杂的程序，合规经营的企业可以上市，符合退市条件的必须退市。这就是注册制的优势。正因为注册制上市退出市场简单，所以注册制下投资垃圾公司的风险非常大。在审批制下，垃圾股被热钱疯狂炒作。其中一个主要原因是审批制下的垃圾不容易退出市场，不存在退市风险。即使退出市场，也可以借壳上市。这也是垃圾股在审批制下会被疯狂炒作的主要原因之一。

因此，登记制度是一种市场化的上市审批监管制度，也是一种成熟的市场交易制度。注册制度的全面实施，标志着a股完全符合成熟的交易市场。