广东鸿图18亿收购标的业绩不及预期 全年计提商誉减值或高达3亿原股东减持不断(最新整理)
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深度解读：广东鸿图18亿收购标的业绩不及预期 全年计提商誉减值或高达3亿原股东减持不断)
近年来【广东鸿图(002101)、股吧】收购扩张营收和净利润双双录得快速增长，不过随着收购标的业绩不及预期，今年净利润预计将大幅下滑。
10月29日，广东鸿图发布2019年三季报，公司2019年1-9月实现营业收入43亿元，同比增长1.59%，归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比下降19.86%。
不过同时公司发布2019年全年业绩预告，预计净利润区间仅为1298万元至9665万元,下降幅度为96.14%至71.28%。
关于2019年全年业绩变化原因，公司表示受宏观经济下行、汽车行业疲软，公司初步判断因收购宝龙汽车和宁波四维尔两家公司形成的商誉所在资产组发生了减值迹象，进行初步减值测试后预计年度计提商誉减值准备金额2.5亿元~3亿元，从而导致公司2019年度业绩会发生大幅下降的风险。并且公司汽车零部件业务的销售量同比虽保持平稳，但受中美贸易摩擦升级等因素的影响，关税成本同比大幅增加，导致营业利润同比下降；宝龙汽车报告期内获取的订单同比减少，产销量及效益同比大幅下降。
广东鸿图2016年耗资2.4亿元收购宝龙汽车60%股权，形成商誉2.16亿元，2017年公司再次以16.45亿元收购宁波四维尔100%股权，账面商誉又增加9.54亿元，不过18.85亿元收购并未完成业绩承诺。
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由于宝龙汽车业绩一直不及预期，已分别于2017年和2018年对该商誉计提减值准备2726.80万元和5535.96万元，目前该商誉留存额为1.33亿元，2019年宝龙汽车今年获取的订单同比减少，业绩同比大幅下滑，加上新投入研发的车型未能如期推出，预计全年亏损约2000万元。而宏观经济下行压力较大，专用车市场竞争激烈，宝龙汽车明年业绩难以获得大幅提升。
并且今年以来诸多不利因素影响下，宁波四维尔现有供货车型产量减少、提前停产，部分供货的新车型推出时间延迟的情况频频发生。虽然经过努力，2019年经营业绩预计同比基本持平，但由于汽车行业不景气影响深远，市场预期较为悲观，预计会对宁波四维尔后续业绩带来较大不利影响。
广东鸿图收购标的业绩不及预期，从而导致公司2019年度业绩会发生大幅下降的风险。若剔除商誉减值因素，预计2019年度归属于上市公司股东的净利润约为3.13亿元~3.47亿元，同比变动幅度为-20.14%~-11.55%。
广东鸿图是华南地区规模最大的精密铝合金压铸专业企业,产品主要面向汽车、通讯、电梯、机电等行业的铝合金、镁合金压铸件;公司主要客户有爱立信、【中兴通讯(000063)、股吧】、深圳华为、戴姆勒.克莱斯勒(奔驰)、广州本田以及包括电梯和机电行业的一些国内外知名企业。
近年来公司的营业收入和净利润均大幅增长，应收账款也同步增长很快，2016-2018年广东鸿图的应收票据及账款分别为8.34亿元、17.04亿元、18.31亿元，两年增长了9.97亿元，同期资产减值损失分别为639.17万元、3403.84万元、6219.55万元，两年增长了8.73倍。
同时收购标的原股东开始从去年开始不断减持，2018年12月13日披露宁波四维尔原股东钶迪投资、汇鑫投资及星瑜投资计划减持公司股份，其中钶迪投资减持不超过200万股、汇鑫投资减持不超过200万股、星瑜投资减持不超过130万股，截止2019年7月12日，原股东共减持公司股份229.29万股，套现2009.84万元。
2019年8月29日，宁波四维尔原股东四维尔集团、汇鑫投资、星瑜投资因公司需要资金运转再次披露拟共减持520万股，目前公司股价7.21元每股，原股东或将再次减持3749.2万元。
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