近期，根据外媒路透社报道，共享民宿平台Airbnb在爱尔兰都柏林公开发布的收益报告显示，它在今年第二季度的收入超过10亿美元，是其历史上第二次单季度营收超过10亿美元。在此之前的2018年，Airbnb总营收将近24.2亿美元，全年实现了1870万美元的利润。

　　但Airbnb今年的高营收表现并不代表着盈利，根据美国媒体The Information报道，今年第二季度，Airbnb在息税前(不扣除利息和所得税的利润)亏损约1亿美元，与上年同期1000万美元的利润相比，出现了大幅波动。此外，今年第一季度，Airbnb的运营亏损达到3.06亿美元。

　　对于亏损，官方将其解释为是由于Airbnb今年前两个季度营销和管理费用的急剧增加。根据媒体披露的数据显示，Airbnb今年第一季度的营销和管理费用高达3.67亿美元，比去年同期大幅增长了58%。在这部分支出的费用中，产品开发的支出增长了51%，包括客户服务在内的运营和支持费用也增长了30%。

　　据相关统计预测，Airbnb在2019年全年的营销和管理费用将超过2018年的11亿美元，其中广告费用的支出占据较高的比重。广告费用包括电视和在线广告，以及支付监督营销和公共关系工作人员的费用。

　　对此，考恩公司高级分析师凯文·科佩尔曼曾表示，公众投资者通常会仔细研究广告对企业利润的削减程度;公司发展与规模的扩大与客户的粘性有关，老顾客的成交额与成交量是重要的推动因素之一;企业对广告的依赖比重加大就会直接影响到业务的增长。

　　很明显，Airbnb在2019年的境况不太好过。

　　从另一方面来看，广告费用支出的迅速上涨也可能是Airbnb难以保持现有客户的“信号”。根据SimilarWeb今年的一项研究显示，Airbnb在欧洲和北美网站的直接流量中所占份额高于其竞争对手Booking和Exdivedia，而后者更依赖于网络用户点击广告。

　　Airbnb在今年早些时候曾对投资者表示，预计今年总营收将在46亿至50亿美元之间，增长率将在28%至39%之间。尽管广告投放的效果立竿见影，能在短时间内带来大量的新业务，但“烧钱”换规模的亏损发展并不是一个良好的商业资本运转模式，这可能会给Airbnb带来更多的麻烦。

　　当然，也有业界消息称其连续几个季度的巨额亏损或许和Airbnb计划在2020年上市有关，Airbnb需要投入更多的资金扩大规模，以此来支撑其上市表现。

　　值得一提的是，就在Airbnb第二季度业绩被披露的同一天，Airbnb首席运营官贝琳达·约翰逊宣布了自己的辞职计划。

　　据CNBC报道，贝琳达在发给员工的一封电子邮件中宣布，她将于2020年3月1日辞去Airbnb首席运营官一职。贝琳达于2011年加入Airbnb，在担任首席运营官之前，贝琳达曾任Airbnb首席商务和法律事务官，是Airbnb CEO兼联合创始人布莱恩·切斯基招募的第一位高管，其带领Airbnb度过了监管和法律的“动荡”时期。

　　就是在这样的情况下，AirbnbCEO布莱恩表示Airbnb可能会选择在2020年直接上市DPO(又称直接公开发行)，而不是此前市场预测的IPO(首次公开募股)。

　　虽然上市计划依然有效，但是如今的市场环境对于Airbnb正愈发不乐观。随着投资者对“烧钱”换规模的企业愈发谨慎，尤其是最近Uber和WeWork这两个共享行业超级独角兽“神话”的破灭，更让资本市场对Airbnb颇有微词。

　　我们可以看一下Uber和WeWork目前的状况。共享出行平台Uber自今年5月份上市以来，股价一路下滑，从最高46美元每股下滑至30美元每股，创始人套现25亿美元离场，总市值蒸发超过300亿美元。

　　类似的事情也发生在共享办公平台WeWork身上，年初估值高达470亿美元的WeWork如今估值已经低到100亿美元，原本预计的2019年上市计划也进一步推迟。显然，融资、烧钱、抢占市场、上市，这样的模式现在已经不能够让全球共享经济巨头们“自圆其说”。

　　所以对于现在的Airbnb来说，它也在面临着如何扭亏为盈的问题。从历史的路径来看，仅靠不断的输血是走不通资本市场道路的。退一步讲，没有造血能力的企业即便上市，也可能会造成一些不良的后果。例如，一些投资人在企业上市后会选择“套现离场”，引起股价震荡。

　　显然，连续亏损的Airbnb也将受到这波“共享经济”寒潮的影响，如期上市的道路注定异常艰难与坎坷，“如何盈利”是其要面对的核心问题。在共享经济“泡沫”被戳破的大环境下，Airbnb能用什么样的故事来继续打动投资者?

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　　Airbnb的本土化难题

　　随着国内经济的高速发展，在国内市场，共享民宿行业也势头正猛。根据国家信息中心发布的《中国共享经济发展年度报告(2019)》显示，2018年我国共享民宿市场收入约165亿元，同比增长37.5%，占全国民宿客房收入的6.1%，较上年提高了1.4个百分点。

　　据报告预测，到2020年，我国共享民宿行业交易规模有望达到500亿元，房客数将超过1亿人。与传统的酒店住宿市场相比，共享民宿市场目前虽然还颇显稚嫩，规模与成交额还远远未到上限，但巨大的市场潜力是不容忽视的。

　　这也说明，前景广阔的中国共享民宿市场已经成为国际上不可忽视的一股力量，面对广阔的发展空间，越来越多的国家想要加入中国市场分一杯羹。Airbnb自2015年进入中国市场以来，也一直决心要占领国内市场，但实际发展情况却并不如意，其中“本土化”就是发展过程中遇到的难题之一。

　　Airbnb进入国内市场后，在运营层面，与国内本土的小猪短租、木鸟民宿的侧重点不同。西方文化起源的Airbnb偏向平台内容运营，属于比较“轻”的一种运营，坚持C2C的共享模式，对房东的管控比较松散，给予房东较大的自由空间，对房源没有统一的把控。例如，Airbnb并不会要求房东一定要装密码锁，提供基础的类似公寓、酒店的标准化服务等。

　　但是小猪短租、木鸟民宿等国内一些共享民宿平台，则会对房东有一个提供基础的标准化服务的统一要求。并且在发展C2C个人房源共享模式的同时，也通过B2C分散式房源代理模式，进一步扩充房源渠道，快速适应与承接市场环境的变化。

　　也是在这样的情况下，国内本土的一些共享民宿短租平台迅速兴起，与Airbnb一较高下。而面对如此激烈的竞争，Airbnb当然也出台了一系列的应对策略。

　　2018年9月，Airbnb宣布聘任前面包旅行CEO、城宿创始人之一的彭韬为公司中国区总裁，

　　并且实现微信登录和支付宝付款功能，还发布了一系列计划，其中包含将现有房源分级的“爱彼迎Plus”计划和成立“爱彼迎房东学院”等。一方面加强对房源的分级审核，另一方面试图培育分享市场。

　　虽然Airbnb一直强调“真正的民宿体验和社区的天然属性”，但这种轻监管、推崇人情味的企业文化在提高其品牌认知度的同时，也不可避免地在房屋分享理念尚未成熟的中国遭遇水土不服的困境，如何更好的解决“本土化”难题成为Airbnb的当务之急。

　　Airbnb平台监管不利，虚假房源成功通过审核

　　也正是Airbnb这种“重人情、轻管理”的文化理念，使平台上爆出了大量“虚假房源”的事件，不少消费者的权益受到侵害，平台屡屡遭到消费者的投诉。

　　据人民网报道，有媒体记者对多家民宿平台进行了“注册房源真实性”的测试。在美团民宿上，记者上传了内页模糊、信息无法识别的房产证图片;在途家民宿上，记者上传了4张空白的房屋租赁合同;在木鸟民宿和爱彼迎上，记者在房源照片中提交了“公厕”照片。

　　结果令人大吃一惊，在Airbnb上提交了“公厕”照片的房源居然成功审核上线了，这不禁让人质疑Airbnb对房源审核的标准究竟有多“宽松”。

　　有利就有弊，Airbnb对房东如此“宽松”的审核政策，也就注定了会有消费者要“遭殃”。

　　在黑猫投诉平台上，有高达958条对Airbnb的投诉。其中有一名网友这样诉说了他的经历：2019年9月，他在Airbnb上预定了一家珠海的民宿，等到国庆期间10月4日到达入住之后，发现房间的真实情况与平台发布的照片严重不符，卧室的门锁是坏的，并且屋内有蜘蛛网，客厅的沙发有大片的污渍且不能使用，卫生间不堪入目，床头柜上面一层灰尘，完全不符合入住的标准。随后，他立刻对平台发起了投诉。

　　还有一些消费者在到达预定的目的地后，被告知没有图片上预定的房型从而被迫换房。比如一名消费者在Airbnb上预定了厦大白城沙滩处的旅游景区民宿房，然而等到了地方之后被房东通知房间并不在平台上显示的地方，也没有图片上的房型，让消费者到另一栋改造成民宿的楼里入住。显然，这些案件中Airbnb平台作为中间方并没有审核其房源的真假，也间接造成了消费者的损失。

　　和这些网友在Airbnb上有相似经历的消费者有很多，在黑猫投诉上我们可以看到大量的投诉案件。而平台上民宿出现“货不对板”、“脏乱差”、“照骗”等这些现象和Airbnb平台运营忽略监管的发展策略有很大的关系。

　　除此之外，记者还发现，各个平台就房源注册信息的真实性都推出有“免责条款”。那么问题来了，房源虚假，平台真的可以免责吗?

　　就相关民宿平台的“免责声明”，曾经有不少专业律师指出，按照《消费者权益保护法》和《合同法》，所谓“免责声明”涉嫌格式条款，对消费者“不公平、不合理，该条款应无效”。而且，民宿平台与众多商家及经营者有着合同关系，并且收取了相应的佣金或管理费。

　　因此，即便不约而同地设立了相关免责条款与声明，民宿平台的责任也是摆脱不了的。也就是说，虚假房源的出现平台是脱不了关系的，即使有免责声明，平台也要对消费者负责。

　　仅仅是平台上展现出“高大上”、“有逼格”的照片并不代表平台拥有“优质”的房源，一些不良房源混在其中，如果平台没有一个良好的监管机制，过分重视外在的展示，忽略现实存在的事实，伤害的是“优质房源的房东”与“真实消费者”双方的利益，市场上终会出现“劣币驱逐良币”的现象。

　　由此可以预见，如果Airbnb依旧坚持其“宽松”的监管政策，将会继续损害优质房东和消费者的利益，在国内共享民宿平台激烈竞争的大环境下，也注定很难扎根在这片土地上。

独家观点