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　　文字|克莱尔郭

　　

　　

　　当行业用“三巨头”来形容三家公司时，往往意味着这三家公司是行业的领头羊，它们之间没有太大的区别。

　　

　　

　　在线音频行业第一次洗牌后，被外界称为在线音频“三巨头”的喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝，其“剩女为王”。但是，三巨头的含金量是多少？在线音频行业谁是第一？正如巴菲特所说：“只有潮水退去，我们才知道谁在裸泳。”当各种业务数据、财务数据相继披露，谁才是真金白银一目了然。

　　

　　

　　# #尴尬的“第一个在线音频”。

　　

　　

　　在线音频的前身是移动电台。中国移动互联网爆发后不久，很多创业公司涌入这个市场，类似的产品有30多个。然而，在这一波浪潮中，创业者的思维都是围绕“无线电”展开的，但在盈利模式方面，行业并没有很好的解决方案。仅仅三四年后，考拉调频、多听调频、多米广播等产品相继问世。

　　

　　

　　开箱即用的移动无线电产品并非一无是处。他们培养用户习惯、用户规模和音频创作者规模。他们的用户被喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝分流，这些用户为在线音频行业未来的发展打下了坚实的基础。

　　

　　

　　成长之后，喜马拉雅和荔枝开始走“去广播”路线，取而代之的是“声音经济”、“耳朵经济”和“在线音频”的概念来讲故事。由此，其他电台产品与喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝的差距被彻底拉大。但是，喜马拉雅、蜻蜓FM和荔枝有什么区别呢？谁才是真正的行业第一成为了一个神秘的问题，每个平台都会被某个数据公司称为行业第一。

　　

　　

　　喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝在不断发展的同时，也在暗中竞争。于是，抢占“网络音频第一份额”的竞争又开始了。

　　

　　

　　2020年1月18日，荔枝正式在纳斯达克上市，市值超过5亿美元。

　　

　　

　　成功抢占“网络音频第一股”让荔枝一时炫耀，压力转移到喜马拉雅和蜻蜓FM。

　　

　　

　　但“在线音频第一股”只是短时间的事情，在线音频行业的竞争不会减少。相反，“网络音频第一股流”显示出自己的尴尬。

　　

　　

　　1)喜马拉雅和喜马拉雅在商业数据和财务数据上差距较大。

　　

　　

　　根据喜马拉雅招股书文件，2018年至2020年的营收分别为14.807亿元、26.975亿元和40.761亿元。截至2021年6月30日止六个月，平台收入为人民币25.136亿元，同比增长55.5%。截至2021年6月30日的6个月，喜马拉雅平均月活跃用户总数达到2.621亿，移动终端平均月活跃付费用户达到1420万。

　　

　　

　　2021年荔枝Q2财报显示，荔枝第二季度净营收5.593亿元，移动MAU(月活跃用户)平均达到6090万。月平均付费用户数为49.44万。

　　

　　

　　总收入方面，2021年上半年喜马拉雅总收入是荔枝FM的2.38倍；用户活跃度方面，2021年上半年喜马拉雅的MAU是荔枝的1.82倍(仅用喜马拉雅的移动终端计算，不算物联网用户数)；按月平均付费用户数计算，喜马拉雅是荔枝的28.7倍。

　　

　　

　　2)市值下降。荔枝目前市值不足2亿美元，远低于上市时的市值。

　　

　　

　　3)产品增长放缓，新业务多次失败。2021年Q2荔枝季度财务报告显示，荔枝移动平均MAU同比增长9%，月平均付费用户总数同比增长7%。艾媒发布的《2021上半年中国在线音频用户规模及平台布局分析》显示，2021年中国在线音频用户预计将达到6.4亿，增长率为12.3%。荔枝用户增速远低于前一水平，也低于行业平均水平。

　　

　　

　　从2018年开始，荔枝在主营业务之外，还发展了社交业务，推出了语音交友产品，如吱，在线语音聊天产品，PP交友产品，城市交友产品，语音交友产品。其中欢聊和糖聊都已经下线了。虽然有趣

　　

　　

　　主营业务难做，新业务也难做。虽然荔枝获得了网络音频的第一份额，但目前荔枝面临的压力也不小。

　　

　　

　　# #“三巨头”差距拉大。

　　

　　

　　虽然都是“三巨头”，但并不代表喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝之间没有差距。

　　

　　

　　喜马拉雅招股书显示，根据卓志咨询的信息，截至2021年6月30日，喜马拉雅移动用户累计收听该平台音频内容时长8478亿分钟，约占全国所有在线音频平台总收听时长的70.9%。根据这一数据，荔枝蜻蜓FM等音频app的总收听时长仅为29.1%，喜马拉雅遥遥领先于其他平台。

　　

　　

　　考虑到第三方数据组织的公平性，我们不妨引入另外两个互联网行业常用的数据进行对比。

　　

　　

　　百度指数显示，近一年喜马拉雅关键词日均价值为20795，蜻蜓关键词日均价值为3292，蜻蜓fm关键词日均价值为2199，荔枝关键词日均价值为4934。整体来看，荔枝蜻蜓FM的百度搜索指数只有喜马拉雅的50%左右，远高于卓志咨询的29.1%。

　　

　　

　　从App Store的排名来看，麦琪的数据显示，去年喜马拉雅山在a

　　

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Store应用免费榜的排名多数时期都位于前100名内，荔枝则位于200――600名左右，蜻蜓FM位于300――700名之间。

　　

就百度指数和App Store中的排名来看，喜马拉雅确实处于行业的领头羊，蜻蜓FM、荔枝与喜马拉雅的差距在拉大。

　　

今年6月份，蜻蜓FM宣布获得了微木资本的新一轮投资，具体金额未披露。去年3月份，小米也对蜻蜓FM进行了战略投资，有强力的资本输血，蜻蜓FM倒是也能延续“三巨头”的地位。

　　

不过，蜻蜓FM也有压力。8月25日，工信部披露的信息显示，蜻蜓FM因欺骗诱导强迫用户问题被应用商店下架，蜻蜓FM目前在App

　　

Store中仍未恢复上架。蜻蜓FM的另一款App“蜻蜓FM收音机精选版”从2018年5月31日――2021年9月7日一直处于下架状态，直到9月7日，该应用才由8.0.0版更新到9.3.6版并重新上架。

　　

显然，在荔枝FM的App被下架的时间里，“蜻蜓FM收音机精选版”替代了蜻蜓FM的作用，最近一周内，其在App

　　

Store免费榜总榜中的排名在在500――800名之间，达到了与蜻蜓FM正常水平。

　　

对于移动互联网应用来说，App的价值毋庸置疑。喜马拉雅招股书在风险提示中提到，“我们依赖移动应用程序为用户提供海量产品及服务，若无法访问该等产品及服务，或会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。”

　　

蜻蜓FM的下架，无形中让喜马拉雅和荔枝占了便宜。

　　

荔枝与喜马拉雅之间除营收、用户量等有差距外，运营重点也有所不同。喜马拉雅招股书显示，截止2021六个月内来自订阅收入的占比达54.6%，直播收入为4亿元，占总收入的16%。

　　

荔枝2021年Q1季度财报显示，该季度荔枝音频娱乐收入约4.89亿元，荔枝播客、广告和其他收入为570万元。

　　

对比来看，喜马拉雅更注重垂直化，而荔枝则更倾向于走多元化路线，名为电台产品，实则主要靠直播来赚钱。

　　

在线音频领域，喜马拉雅终于坐上了头把交椅。

　　

## 喜马拉雅又有新对手

　　

作为创业公司，在互联网行业一定不能忽视大公司的影响。在线音频过去并不受巨头重视，主要原因在于，当时的在线音频产品并未展现出自身的盈利能力，同时用户规模也过于小众，大公司即使有心想做在线音频，也是在试水。谁都没想到在线音频已经能做到今天的地步。

　　

喜马拉雅+荔枝2020年总营收超过55亿元。2021上半年，喜马拉雅营收增速达55.5%。2021年Q2季度，荔枝净营收同比增长59%。互联网行业目前的营收增速能保持在20%――30%已是不错的水平，荔枝和喜马拉雅能有如此快的增速，说明在线音频行业还有一定的增长空间。

　　

在线音频对大公司的诱惑除营收外，也存在竞争关系，即用户使用时长，用户使用时长才是所有App的竞争焦点。喜马拉雅招股书显示，2021上半年，移动端App的日活用户收听时长为146分钟。一款月活超1亿，日活用户使用时长146分钟的App，绝对会让大公司觊觎。

　　

另外，就产品形态而言，音频已然成为与图文、视频、短内容并列的新介质，大公司们无论如何也会想办法补全这一环。

　　

荔枝、蜻蜓FM之外，喜马拉雅又有了新对手，主要有两类：

　　

1）听书类应用，比如，懒人听书、企鹅FM、掌阅听书、番茄畅听等；

　　

2）播客电台类，比如，网易云音乐、QQ音乐、酷我音乐等。

　　

可以看到的是，喜马拉雅新的竞争对手中，不乏实力雄厚的产品，其中，字节跳动、腾讯、腾讯音乐娱乐集团、网易等。

　　

2020年3月，即刻团队上线了一款播客产品“小宇宙”。

　　

2020年11月，快手上线了一款播客产品“皮艇”。

　　

2021年1月，百度上线了一款播客产品“随音”。

　　

显然，大公司也意识到音频的价值，对于喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝来说，喜忧参半，喜的是行业价值得到验证，忧的是一群大公司在外面虎视眈眈。他们可能又面临一个互联网行业的老问题，“如果巨头瞄准了你，你该怎么办”？

　　

说到底，所谓的在线音频“三巨头”，可能只是“皇帝的新装”。