在经历了上周的大幅下跌后，尽管本周股市强劲反弹，但在市场触及4400点后却摇摇欲坠，并在周五迅速下跌。与此同时，持续大踏步前进的创业板走势在市场各方质疑下开始走弱。尤其是本周四，多只持续大涨的创业板股票同时下跌，使得投资者对创业板进入慢牛行列的预期升温。

自上周上证指数大幅跳水以来，人们注意到，权重股的走势老老实实起到了“搭台”的作用，不管是大盘天天涨，天天整理还是天天跌。因为无论是机构还是个人都知道，一旦大金融和权重大的汉字暴涨，股指就会暴涨，这可能会导致政策干预。市场随后回归“大盘股搭台，小盘股唱戏”的运行模式。

与此同时，并不总是引起市场各方关注的创业板，趁机一飞冲天。从原因来看，一是因为主板权重股受到打压，很多资金都转移到创业板，进一步吸引了增量资金的同时加快了这一板块的上涨步伐。二是随着创业板众多权重股的加速上涨，如LeTV.com(报价300104，咨询)、东方财富(报价300059，咨询)，创业板指数一波三折。但创业板大部分非权重实际上并没有涨得那么夸张，也就是说创业板也进入了只涨指数不涨个股的阶段。三是随着创业中的高价股逐渐从100元涨到400元及以上，主板第一高价股贵州茅台(报价600519，咨询)相形见绌(目前200多元)。这种标杆作用无疑大幅增加了市场的想象力，很多几十元的股票都在向100元的强势进发。第四，近期创业板上的很多高价股，其实是基金等大机构的大力介入造成的，而不仅仅是过去的私募或者上涨的热钱。自然，许多个人投资者进一步增加了对追逐高价股票的“早期采用者”的渴望。

平心而论，机构投资者敢于大举介入众多创业板的高价股，自然有其投资逻辑。比如很多企业都是代表未来发展的新兴产业，不排除在这些高股价企业中，未来可能会产生阿里、腾讯、百度这样的优秀企业。然而，正在或进一步由此引发的创业板“暴涨”趋势，不能不令人担忧。更何况，期间即使有优秀的企业，也是几年后的事了，现在的股价无疑已经大大透支了它的成长性。因此，最近有报道称，管理层已经约谈了相关基金经理。

或许是因为这些消息，在周四创业板指数仅下跌1.58%的时候，不少龙头个股纷纷下跌。比如LeTV.com、安硕信息(报价300380，咨询)、李景田(报价300399，咨询)、东方财富等。全通教育(报价300359，咨询)连续暂停。同时，30余家暴风科技(报价300431，咨询)上市后连续出局，股价首次变绿。无论是重仓持有人意识到问题的严重性，主动减肥还是个人投资者提前撤退，都说明市场早已透露出“高处不胜寒”的气息。

一旦这些创业板权重股出现明显的调整趋势，创业板指数很可能会出现相应的回调趋势。从这个意义上说，创业板也有可能加入慢牛趋势。如果出现这样的趋势，投资者该怎么办？

从本周最后几天个别权重股走弱的情况来看，我们可以看到以下几种情况。一是创业板前期的滞涨股反而走出了补偿性增长的趋势。第二，中小板比创业板强很多。第三，大量高除权的两小板股票受到市场追捧。据分析，第一种情况是因为很多创业板股票之前并没有跟创业板指数有类似的涨幅，就像去年最后两个月仲达大学的金融股暴涨，很多没有跟主板一起涨的主题股和非权重股后来都大幅补涨。第二个原因是，当初创业板大放异彩的时候，题材相近的板块和中小板完全被市场忽视，创业板的风景稍显暗淡的时候，后者会大受追捧。在第三种情况下，在牛市中炒股是一种常见的做法。此外，很多高价股由于除权突然变得很低，这显然可以大大掩盖投机的狂热。