2020年6月15日起，深交所将开始受理创业板上被审核企业的首次公开发行、再融资和并购申请，这意味着首批创业板注册公司即将上市。创业板注册制的实施可能会给投资者带来更多的风险因素，同时对上市企业的信息披露水平提出了更高的要求。

在此背景下，6月24日，《2020年创业板公司信息披露质量测评报告》(以下简称报告)正式发布。

据21世纪经济报道记者了解，报告发布前，为支持创业板注册制改革实施，在南方财经全媒体集团指导下，中央财经大学财经学院、飞迪科技、21世纪资本研究院、南财新闻实验室联合推出“创业板公司信息披露质量评价体系”。创业板803家上市公司(2019年1月1日至2020年3月31日)的信息披露质量来自真实性、准确性、准确性。

报告显示，被评为A类的企业有133家，评为B类的有219家，评为C类的有349家，评为D类的有102家.

鉴于部分企业排名较低，报告认为从评估结果来看，创业板企业信息披露质量仍有提升空间，建议从以下三个方面进行提升：

一是建立更加量化、全面的第三方信息披露评价体系。

创业板信息披露质量评价体系整体发展水平不高，存在评价方法单一、数据来源不明确等问题。

报告采用负面评分法，尽可能采用客观指标进行评价，并结合合理的统计方法，初步形成一套稳健的评价方法，可作为评价创业板企业信息披露质量的有价值参考。未来建议进一步探索内外数据相结合、主客观方法相结合，形成更加全面客观的评价方法论。

二是要关注创业板企业信息披露质量的异质性，即行业差异、区域差异和规模差异。

异质性的存在会给注册制的实施带来一定的不确定性风险，因此需要深入分析信息披露异质性的原因，结合注册制的制度安排，制定有针对性的监管机制，如退市制度等。

三是关注信息披露与股价走势的关系，控制投资风险。创业板放宽了对股价波动的限制，但这可能导致股价波动与信息披露的关系异常，从而给投资者带来潜在风险。这种评估包含了这一维度，将“硬约束”转化为“软约束”，可以为监管者和投资者提供有效的风险预警，促进创业板市场活动的健康发展。

德勤全国上市业务集团华南地区中国a股资本市场合伙人黄阅表示，“未来创业板的注册制会强调企业要基本做到360度信息披露，没有死角。在信息披露方面，我认为，首先要完整、彻底，符合法律法规的要求；其次，信中还应考虑如何使用广大投资者能够理解的语言进行披露，加强信息披露的可理解性。”

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(作者：庞华伟编辑：李新江)