在谈论资本之前，我们更多地谈论了一级市场的风险投资。这一次，我们来谈谈一级市场上其他不那么主流，也不是VC的投资者和投资机构。

01 警惕伪投资人

首先要警惕很多打着投资者旗号到处行骗的人。在中国，主要的风投在北上广深、杭州厦门等一二线城市，三四线城市大概都没了。

三四线创业者也需要融资，但缺乏良好的融资渠道，容易被一些所谓的投资机构和搜索引擎上的投资者忽悠。为了对抗闪烁，我们必须记住以下两点：

1. 先搜索这个投资机构、投资人有没有投资案例。

2. 牢记拿投资是不用交钱的，让你交钱做各种认证的大概率有问题。

此外，要提醒创业者不要把投资者放在高不可攀的位置。最好也把投资者当成企业家。双方关系平等，保持和平态度。

这些欺骗企业家的人真的很可恶，因为他们很有可能毁掉了原本可以做得很好的企业，把企业扼杀在萌芽状态。

这些人不能称之为真正的投资者，切记不要上当受骗。

02 煤老板人傻钱多？

另一个投资集团是一小群——的煤老板，他们中的一些人也投资项目。(这里的煤老板一般指的是那些暴发户和富人群体)

煤老板比那些骗子强多了。至少煤老板把钱放在真金白银里。

可能有人会觉得煤老板的钱特别好拿，因为很多东西不懂，所以很容易被忽悠。

我有一个朋友。她的第一桶金来自为这些煤老板制作视频。这些煤老板特别喜欢在镜头前爆头，享受电视瘾。

但是这份工作并不容易，因为很多煤老板都不能讲清楚，不能互相沟通，所以需要帮他们构思文案，编辑成碎片。

最后一个镜头无非是：老板牛逼，老板牛逼。当他把它放在电视上时，他非常高兴，并愿意为此付费。放一些电视在那里，每天播放。

这里的煤老板当然是一个贴标签的概念，有好有坏，但有些真的很豪华。

但是，我们也要警惕这样一个事实，有些人不能拿他们的钱，如果他们输钱，他们的生命可能会有危险。

当然，在这种情况下，也有一些企业家的问题，他们中的一些人画了太多的蛋糕，愚弄了煤老板。

要知道煤老板和专业的风投差别很大，风投往往有很强的判断力，不容易被创业者忽悠。相反，你真的需要吹嘘他们，因为他们对有想象力的项目特别感兴趣。

相比之下，对于那些不专业的投资者来说，他们很可能真的会相信画出来的饼。

你让他们抱着赢的信念投钱进去，结果都输了，你可以想象结果。

如果你想从非专业投资者那里拿钱，不要给他们过高的期望，要保守。因为他们无法预料到一些潜在的风险，你最好早点打好基础。

对初次融资的创业者，最好还是去拿专业投资者的钱，能避免很多暗坑。

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03 鱼龙混杂的 Token Fund

还有一个前几年特别火热的 Token Fund（数字货币基金）。他们往往只投区块链相关的项目，他们投的也不是钱，通常都是投数字货币。

最近几年我和他们打交道比较少了，不过他们的投资逻辑和之前聊的那些投资方法论区别非常大。

举个例子，18、19 年的时候，我在北京和一个 Token Fund 聊天。

他：要不要一起参与投个项目，那个项目太靠谱了。

我：什么项目，为什么觉得它很靠谱？

他：你知道吗？在某个顶级会所，项目方搞了一个豪华的包房。一包就包了整整一年，天天请币圈大佬过去玩，你随时随地过去看，都能看到币圈大佬在那。

我：......

当然，除了上面举的这个例子，他们的方法论其实也一直在改变。

比如早期他们还会装模作样地看看项目方的技术。发展到后来，一个项目要是真的做技术，他们就会觉得不靠谱。

就是干嘛花钱做技术呢，钱不就是用来拉盘的吗？做所谓的市值管理。你真的花钱去做技术，钱不就等于白花了吗？这个就让他觉得不专业了。

对 Token Fund 来说，对外可以说你在做技术，但是你到我这里来说也要做技术，你项目就不靠谱......

当然也不都这样，也有一些真投技术向的 Token Fund，但说实话这种情况非常少。

这些 Token Fund 很多都快进快出。投一个天使，项目方就用这个钱前期做宣发、请大佬站台、包装项目、搞传销、拉盘，几个月上到交易所，完成收割。

当时区块链来的很猛，不少人的确在里面赚了大钱。

区块链发展这么猛，自然也让很多 VC 坐不住了，因为他们最怕的就是错过，Fear of missing out。

很多人不知道，很多很传统的 VC，他们也单独成立了自己的 Token Fund，这里面甚至不乏很多久负盛名的 VC，这样做无可厚非， 我个人表示完全理解。

但也有非常多知名的 VC，他们面对诱惑没做，我个人觉得那些没有做 Token Fund 的 VC 更值得尊敬。

04 个人天使投资人

除了前面提到的煤老板、Token Fund 之外，还有一个非常重要的、和 VC 并列的类别——个人天使投资人。

他们的特点就是：下限很低，上限很高。

例如你想做生意，好朋友、亲戚给你投资了一笔钱，这个也是天使投资。

往高了说，很多世界上最顶级的项目，哪怕像 Facebook 背后也有个人天使投资人。

我提一个不太主流的观点：

创业者能否从身边的人借到钱也是衡量他创业能力的一种标准。

人的能力往往是旁观者清，所以说一个创业者如果问身边的人借不到钱，那么这个人的能力就有点悬。

通常别人对你能不能赚到钱往往比自己看的还要准。这作为一个衡量标准还比较有参考价值的。

不过不建议问身边的人借钱，最好还是去找专业的投资人要钱，除了他们更加专业之外，你们的关系也会更加纯粹，就是纯商业关系，输赢都是生意，输了也愿赌服输。

如果亏了亲戚朋友的钱，那么可能还会损伤亲情、友情。我觉得一个信任你的朋友是无价的，这个肯定是我不愿意失去的。

但退一步说，很多创业者的条件的确不太好，对于要不要拿身边人的钱，这个我就不太好给建议了，因为创业总是有风险的。

就我的观念来说，拿了亲戚朋友的钱，即便是当时说明只是投资生意，亏了最好还是要还，因为他们的钱都是血汗钱。

关于个人投资人还要提一嘴，他们往往会对企业有不同程度的干涉，比如控股、插手企业经营，这都会为以后留下隐患。

在创投圈，有好钱和坏钱。如果你拿了不专业的钱，可能会遇到非常多的坑，承担投资人不专业或者不靠谱的风险。

如果和这些非专业的投资在谈的时候，一定要把可能遇到的坑在前面都沟通清楚。

05 孵化器

还有一个常见的能投资的类型就是孵化器/加速器。

这个词在国内用的有点过于宽泛了，更多指一个办公空间，并不承担投资功能。

我们这里谈的当然是指那些真正能投资的孵化器。这里最著名的就是 YC ，还有中国的奇绩创坛。

他们的做法往往是先投资一笔小钱，换小股，然后给创业者提供一些帮助，最后可能搞一个 demo day 卖一卖这些项目。

很多厉害的创业者并不太愿意进这些孵化器，一来他们投的钱不多；二是他们的帮助没什么吸引力；三是不想让他们低买高卖操作一通。

但对那些之前没有拿过投资的创业者来说，如果有人能给钱给支持，那么也可以考虑先拿，毕竟这些孵化器是正规专业的机构。

如果有专业机构能认可你，也算是一个好的开始，绝对不是坏事。

不过孵化器的模式就比较复杂了，有些孵化器是服务于地产的——作为一个科技园区的配套，甚至于还要输出这个模式；还有服务于政府政策之类的，这些先略过了。

还有一种模式就是大公司内部搞个孵化器，大公司内部看好哪个方向，就内部孵化这样的创业者，给他们发工资，提供公司的资源。

看起来不错，但他们往往类似于在写一篇命题作文，自己施展想法的空间比较小。

其实本质也是公司员工，只不过来做这个项目的带头人，通常能给到他们两位数的股份，确实也算是创始人级别的人了。

很多创业者和投资人都看不上这种模式，因为老板的掌控往往比较强，它不能称之为真正的创业。

但这个也不能说好坏，因为这个模式也有做的很成功的，甚至把项目做到上市，如果有机会参与这种内部创业，而且老板靠谱，也不是一件坏事。

首先它风险低，甚至有些公司给的待遇也不错，给定的方向往往是公司也有积累，能提供不少资源，创始人不用过于担心融资的问题，这样比自己的创业还是要轻松一点。

缺点是不像天使轮投资一笔钱到账，往往用多少给多少，但至少不用为钱奔走，可以把时间精力都用在做业务上。甚至后续融资也不需要自己过于担心。

像这种公司内部孵化的项目，通常情况都是公司持股，CEO 占的股份比较少，可能是 10%、15% 的股份。

虽然有一定可能会影响到 VC 投资，不过到最后也是靠实力来说话，因为也有一些拿到了 VC 甚至 AT（阿里巴巴和腾讯） 的融资，毕竟好项目总会有人买单的。

简而言之，老板靠谱才是关键。如果老板整个模式弄得比较合理，就能提升创业成功的概率，所以可以看看公司之前有没有成功先例。

对创始人来说，这种创业自然没有自己单干一样爽，因为你一直受制于人。

不过老板不错，对那些自己单干比较难的创始人来说，也是个选择。

06 大公司的战略投资

另一个不得不说的投资分类就是大公司战略投资，比如几年前 AT 这两家的投资额几乎超过了中国所有其他 VC 的 投资总和，他们才是最大的 VC。

大公司的战略投资，和 VC 的关注点不一样，很多 VC 没办法投的，大公司可以去投。因为他们更加注重的是项目对公司整体战略的价值。

比如说我是做视频平台的一家公司，那么就比较倾向投资一个做剪辑软件的公司，因为这可能是一个入口。但这个对 VC 的吸引力就比较弱。

所以说战略投资也很难一概而论，这里面有防御型，有进攻型。总的来说，它更在乎项目是否符合公司战略方向，而不只是看财务回报。

前些年有个说法，腾讯手握流量，更喜欢投资一些比较能变现的产品，因为产品如果变现能力很强，给你一导流，就变成钱了。

阿里因为是电商老大，有很强的变现能力，但比较缺少流量，所以会投资能带来流量的入口。

但是这个情况据我观察，这两年也发生了一些变化，很多时候也不是这个逻辑了。

除了这些之外，还有政府基金之类的我不太了解，暂时不细讲了。

07 一级市场的更多可能性

聊完上面这些，最后再说说我个人的两个判断，不一定对。

传统 VC 模式是低效的，需要新的变革。

创始人融资往往需要把时间用在见各个投资机构上，不夸张的说几乎占据所有时间的 1/3 甚至更多，这其实很可怕。

初创企业 CEO 的时间是非常稀缺的资源，不好好用来做产品做技术，拿去和投资人聊天太可惜了，而且这个过程十分非常机械、无聊，同一套话术你要给几十家 VC 说一遍。

如果将来有更加高效的模式，相信多数的创始人为了节省时间，都会拥抱新模式。

非常看好个人投资者崛起的趋势

VC 的模式只能靠并购、二级市场几个非常有限的途径退出，这意味着他们更愿意投资那些非常有前景的项目。

所以很多领域他们是无法覆盖到的，这里面当然也有很多机会，其中不乏很多稳健的投资机会。

但对 VC 来说可能就是太慢了， 或者是退出途径受限、与其投资逻辑不一样、市场规模没有那么大，这就导致他们不愿意投资。

随着大家越来越富裕，见识也日益增加，越来越多的人有投资的意愿，但一级市场并没有给他们太多的参与机会。

所以如果有新的模式能够把这些有钱人聚集在一起，去覆盖传统 VC 的盲区，那也是值得期待的。

上面聊的这些一级市场投资人，无论他们水平是高是低，模式多么千差万别，但他们最重要的意义就是创造了流动性。

他们为一些有梦想有能力，但没钱没背景的人，提供了创业成功的机会。今天大量成功的创业者，其实都是草根出身，这其中投资人功不可没。