仁会生物是继“抗癌”药物研发企业君实生物之后，第二家冲刺科创板的新药研发企业。这两家药企由于研发投入加大，2016年以来业绩持续出现较大亏损。

　　资料显示，仁会生物研发产品线集中于内分泌、心血管和肿瘤三大领域，尤其在内分泌创新药领域。目前该公司的核心产品为谊生泰，是中国糖尿病领域第一个创新药，已于2017年2月正式上市销售。基于谊生泰销售带动收入大幅增长，2019年上半年该公司实现营业收入3002万元，不过净利润亏损超过9000万元。

　　近年来业绩持续亏损的君实生物，已经于2019年9月申报科创板上市并获受理。该公司2020年2月3日晚间公告，由于更新、补充财务资料的相关工作仍在进行，工作量较大，目前，公司审核状态为“中止（财报更新）”，中止审核期间公司将继续推进IPO各项工作，相关工作的开展不受中止审核影响。此前于2019年10月31日，君实生物也因补充提交财务资料被“中止”审核。

　　仁会生物已于1月16日起停牌，如果申报科创板获受理，该股将继续停牌。在宣布A股IPO计划后，该股在二级市场受到追捧，2019年该股累计涨幅为50%，2020年涨幅超过13%。

　　羌山农牧同时备战IPO和精选层

　　在A股IPO加速及新三板深改快速推进的背景下，挂牌企业选择IPO还是新三板精选层？近日有企业则表示已经开启公开发行辅导，目标为A股IPO或精选层。

　　羌山农牧2月4日晚间公告，公司已于1月21日向中国证监会四川监管局报送了公开发行股票的辅导备案申请文件，目前辅导备案申请已获四川证监局受理。该公司已进入辅导期，辅导机构为华西证券(9.510, -0.03, -0.31%)。

　　该公司表示，将根据相关工作的进展情况，择机向审核部门提交首次公开发行股票并上市、或向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的申请文件。

　　资料显示，羌山农牧处于畜牧业，主要从事农牧技术开发服务；畜禽的育种、扩繁养殖及销售；畜禽屠宰、加工及销售等。

　　2018年该公司业绩出现下滑，净利润同比转亏，亏损额超过2300万元；2019年上半年业绩同比较大幅度增长，因此去年上半年盈利同比扭亏为盈，且盈利超过2400万元。目前羌山农牧为基础层企业。

　　此前有市场人士认为，已经进行上市辅导的挂牌企业，“转道”冲击首批精选层的可能性较大，因为它们经历过辅导后，信息披露等各方面均更为规范。

　　对于目前加速开启辅导的创新层企业，业内认为如果企业运营治理等很规范，辅导进程较快，也有望成为首批精选层“后备军”。

　　挂牌公司加速开启辅导

　　创新层贝特瑞则明确备战精选层。该公司2月3日晚间发布的公告显示，公司已于1月23日向深圳证监局报送了向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的辅导备案材料，目前公司已进入辅导期。

　　春节长假前，新三板公司掀起辅导热潮，挂牌公司分别宣布备战A股IPO和新三板精选层。choice数据显示，1月份，29家新三板公司公开进入上市辅导阶段。其中1月21日当天，华鸿科技、金智教育、鲁华泓锦、华维设计、万德股份5家公司分别宣布启动IPO。

　　在贝特瑞之前，苏轴股份也已宣布开始接受辅导，成为新三板首家申报精选层辅导的挂牌企业。这两家企业分别为A股上市公司旗下的控股子公司。

　　挂牌企业公开发行进入精选层并转板，还是等待IPO审核通过后直接发行上市？广证恒生证券分析曾表示，对于直接IPO更有时间优势的企业而言，直接申报IPO或是更好的选择。进入精选层并转板的路径，更适合业绩增长相对平缓，所在行业一二级市场估值倒挂不甚严重的企业。

独家观点