Zero2IPO的研究数据显示，截至2020年底，政府引导资金规模为11.53万亿，规模达到5.65万亿，共有资金1851笔，其中华东地区引导资金数量和规模位居全国第一，江苏省引导资金总规模和数量位居全国前两位。

最近打算对江苏母公司资金的现状做一个大概的盘点。今天写第二篇文章，梳理一下南京及各区县的母公司资金情况。

江苏省会南京的国内生产总值在中国排名第十。近年来，南京出台了一些相关政策，希望吸引私募基金和私募基金管理人在南京聚集，形成建邺区和江北新区两个基金聚集区。几个区县也设立了一些引导基金，支持资金落地。

一、市本级

1.南京工业发展基金

南京产业发展基金有限公司成立于2016年，注册资本100亿元。作为南京市级母基金，主要涵盖科技母基金和新兴产业母基金。

科创母基金主要投资天使子基金和科创子基金。在天使子基金,顾名思义，子基金的投资方向主要是天使阶段项目(项目成立2年内，人数不到50人，股权融资不超过2次，资产和销售额不超过3000万)，这也是南京鼓励新R&D机构发起成立天使子基金，以建设创新名城的原因。天使子基金一般规模不超过2亿，母基金投资比例最高不超过50%(如需市区两级投资，要求投资项目总数不少于12个，且不少于70%为天使项目，回宁比例为1: 1。科创子基金规模不超过5亿元，母基金投资比例不超过30%(如需市区两级投资，总额不超过30%)。子基金GP要求在南京注册，返宁比例为1: 2。

2020年新兴产业母基金定位调整。主要针对南京重点发展的八大产业组建基金,八大产业主要包括软件与信息服务、新能源汽车、新医药与生命健康、集成电路、人工智能、智能电网、轨道交通、智能制造装备等产业领域。一般子基金规模不低于5亿元，出资额不超过30%(如需市区两级出资，总额不超过30%)，子基金返宁比例为1: 2。

南京产业发展基金由南京市国有企业南京紫金投资集团有限公司管理。为了更好、更专业地从事投资管理，南京紫金投资集团有限公司成立了南京市创新投资集团有限责任公司.

但值得注意的是，2021年以来，尤其是二季度，南京产业发展基金几乎没有外资子基金。最近，南京市委、市政府主要领导也相继调整。在新的领导班子下，作为市政府母基金的投资策略可能会逐步调整。

2.南京国企母基金

南京没有多少国有企业明确把外资作为主要任务之一。南京信工投资集团和南京文投都投资外资，但大部分都是由自己的管理公司管理。南京交通建设投资控股(集团)有限公司于2021年1月率先设立100亿基金，——南京交通产业基金合伙企业（有限合伙）,目前该基金已备案定位为母基金，除投资产业方向子基金外，还将参与投资部分基础设施基金和项目。目前，外商投资的具体要求和细则尚未披露。

2、南京江北新区（核心区）

江北新区是国家级新区，包括浦口区、六合区、栖霞区。考虑到行政管理的重叠，目前提到的江北新区多指江北新区的核心区，主要包括

金目前基本对外投资完成，现对外投资基金的主要是依靠几个国有企业平台公司，主要包括南京扬子江投资集团有限责任公司、南京江北新区科技投资集团有限公司、南京江北新区产业投资集团有限公司（包括子公司智能制造产业园公司、软件园公司、生物医药谷公司等）等。

江北新区几大国企对外投资子基金其实没有特别的出资比例、投资金额等限制，不少对外投资的子基金国资出资比例超过了50%，甚至达到99%，一般偏好大牌机构、合作比较久的机构、能带招商项目（大健康、芯片行业为主）的机构。虽然出资主体比较多元，但多数投资决策还是在江北新区管委会层面推动。

另外，今年江北新区新注册了一支200亿的基金——南京江北新区投资发展基金（有限合伙），定位做母基金，目前尚未正式开展对外投资。至于后续关于江北新区几大国企对外投资基金是否会统一归口至该基金尚未可知。

3、建邺区

建邺区是南京定位的基金集聚区，私募基金管理人数量与基金管理总规模均处于南京第一。

建邺区设立了区级母基金——南京市建邺区东南高新产业发展基金企业（有限合伙），总规模20亿元。该基金由南京建邺高投资本管理有限公司与南京东南投资基金管理有限公司双GP管理。

该母基金由于是双GP管理，所以尽调决策两个GP均会参与。该基金要求所投子基金注册在建邺区，原则上投资比例不超过10%，倾向于市区两级联动，但对于返投没有明确要求。

4、江宁区

江宁是南京GDP最高的区，也是各区中基金投资发展较早、投资较为成功的区。南京江宁科技创业投资集团有限公司（简称“江宁科创投”）的混改基金管理公司南京动平衡投资管理有限公司（简称“动平衡资本”）已经成为南京排名靠前的私募基金管理人，依靠江宁优秀的产业基础，投资收获了较多上市公司。

江宁区2017年设立了南京江宁产业发展基金有限责任公司（公司制基金），总规模50亿元，由江宁科创投受托管理。但江宁科创投之于动平衡资本就有点像江苏省高科技投资集团之于毅达资本，江宁科创投以及其所管理的母基金主要投资动平衡资本管理的基金。

2019年江宁开发区设立了总规模60亿元的南京江宁经开产业股权投资合伙企业（有限合伙），原先由动平衡资本进行管理，后在开发区的争取下，改为由江宁开发区自主控制的纯国有基金管理人——南京江宁经开私募基金管理有限公司管理，该基金原先定位为母基金，目前以投资区内企业以及支持产业招商项目为主。

5、鼓楼区

鼓楼区于2018年设立公司制母基金南京市鼓楼区产业发展基金有限公司，并委托江苏金财投资有限公司（江苏省财政厅全资子公司）管理，但事实上基金对外投资的主动权还是在鼓楼区政府。

由于最初基金管理办法制定要求比较高，如子基金注册地需要在鼓楼区、母基金投资比例不超过20%等，整个基金目前运作基本处于停滞状态。

不过2020年，在区内审计提出来母基金规模小、对重点产业促进作用不大等问题，鼓楼区可能会有针对性地调整母基金的设立、管理与运作。

6、秦淮区

秦淮区于2018年成立了南京市秦淮产业发展基金有限公司，总规模5亿元，主要由财政局负责。目前主要对外投资一些天使类基金（配合南京新型研发机构的政策），出资比例控制在20%左右，主动对外投资动力不足。

7、栖霞区

栖霞区没有专门设立母基金，主要对外出资由南京市栖霞区科技创业投资有限公司承担，这两年对外投资子基金比较少，投资子基金比例也相对较低。

8、玄武区

玄武区虽然陆续出台了一些引导基金、科创基金管理办法，设立了南京徐庄科技创业投资有限公司，但并未按照母基金管理来运作，南京徐庄科技创业投资有限公司对外仅投资了一支基金，且比例仅为5%，其余对外投资基金主要通过区属国企南京钟山集团投资有限公司进行，目前总共参与了3支基金，其中有两支是为配合南京新型研发机构设立。

最近，南京钟山集团投资有限公司对外成立了注册资本30亿元的南京玄武高新投资基金有限公司，是否能真正运作，还需看后续政府对基金投资运作的重视程度。

9、雨花台区

2020年，通过邀标的方式，毅达资本中标成为南京市雨花台区创新投资基金合伙企业（有限合伙）的基金管理人，基金总认缴规模为15亿元，主要以母基金方式运作。按照要求，对外子基金比例不超过30%，但实际上从目前已经投资的来看，出资比例不高，整体运作也并未处于积极对外寻求子基金合作的状态。

除了上述母基金，南京软件谷发展有限公司也参与部分子基金的投资。

10、溧水区

溧水区政府在基金投资上是比较重视的。先后专门成立了两支母基金，一支产业母基金南京市溧水毅达产业投资合伙企业（有限合伙）以及一支科创母基金南京市溧水区抗衡是科创基金合伙企业（有限合伙），分别由毅达资本与盛世投资负责管理，这两支基金在管理与投资推动中，南京溧水高新技术产业投资有限公司均占有比较大的话语权。产业母基金对外出资比例上限为30%，科创母基金对外出资比例上限为49%。

除了上述两支母基金外，南京溧水经济技术开发集团有限公司对投资基金也处于开放态度，并有意向成立独立的母基金开展投资。

溧水政府母基金或者国企对外投资基金，一般还是主要看重招商引资项目。

11、浦口区

自从部分区域划给江北核心区后，浦口区成为南京GDP最低的区县，但浦口区对于基金的重视以及投资在南京各区县中可以排到前三位。

今年，浦口区成立了一支集成电路母基金南京浦口智思集成电路产业基金合伙企业（有限合伙），注册总规模10亿元，由元禾璞华进行管理，该基金主要定位于投资集成电路行业子基金。

2020年，浦口高新区牵头成立了南京浦高产业投资基金合伙企业（有限合伙），委托江苏华睿投资管理有限公司进行管理，该基金投资子基金需要子基金返投2倍，目前该基金尚处于投资期内。

南京市浦口区科技创新投资有限公司原先通过南京浦口智汇新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）作为出资通道对外投资子基金，虽然显示该基金管理人为毅达资本，但实际对外投资主要由浦口区财政局牵头负责。

另外浦口开发区高科技投资有限公司对外投资子基金倾向于出资比例在30%以内，专项配合招商引资的基金，甚至可以出到99%。

不过最近浦口区连续主要领导被查，不知会不会影响后续整个区内基金的运作与定位。

12、六合区

六合区虽然在2019年成立了南京六合产业发展基金有限公司，但并未实质运作，目前对外投资主体主要为南京六合科技创业投资发展有限公司，但实际对外投资基金也比较少。

13、高淳区

2017年，高淳区成立公司制基金南京市高淳区产业发展基金有限公司，并通过招标的方式委托给南京平衡资本进行管理，对于子基金出资比例一般控制在30%以内，返投比例要求2倍。

总体来说，南京从市到区，设立基金规模与数量不算少，外部机构打入南京想与政府合作设立基金，从难易程度以及合作方对基金的认知方面等考虑，除了市本级出资外，目前状况下，首推江北新区，其次推荐浦口区、溧水区与建邺区。除了有明确的投资任务的，多数政府母基金处于可投可不投的状态，在了解出资有明确路径的情况下，核心还是要让政府主要领导认可，推进往往能顺利很多。