深度解读：逆流而上渠道增强 诚意药业前三季度同比增长25%)

　　10月28日晚，【诚意药业(603811)、股吧】（603811.SH）发布了2019年三季报。报告显示，2019年前三季度公司实现营收4.99亿元，同比增长24.92%；归母净利润9916.5万元，同比增长39.32%。值得注意的是，前三季度公司经营活动现金流量净额为1.81亿元，去年同期仅为0.91亿元，同比大幅增加98.9%。在医保控费、带量采购、核查药企销售费用等政策频出的医改大环境下，公司经营状况持续向好。

　　资料显示，诚意药业创办于1966年，至今已经历53年，成为了一家专业生产胶囊剂、针剂、片剂、原料药和医药中间体的综合性现代化制药企业，同时是国家重点高新技术企业、全国守合同重信用单位。拥有69个药品生产批准文号，其中39个品规被列入国家医保目录，16个药物被列入国家基本药物目录，同时还有20多个品规新产品在研。

　　诚意药业在产品结构上，由原料药、OTC、处方药组成，且各项业务比重均约为三分之一，还有很多独家品种，受行业控费政策影响较小。公司还具备原料药、制剂一体化特性，可降低生产成本，故享有价格优势。公司的关节类药物、抗肿瘤药物、利尿类药物、其他类药物和制剂类产品均保持较高的毛利率就是最好的证明。

　　诚意药业主要产品包括盐酸氨基葡萄糖原料药及制剂、天麻素原料药、利巴韦林制剂及原料药、硫唑嘌呤原料药等。其中，盐酸氨基葡萄糖原料药及制剂、天麻素原料药及利巴韦林制剂主攻国内市场，硫唑嘌呤原料药主要出口。主要产品市场占有率在各细分领域处于领先地位。同时公司在OTC端与全国知名连锁药店国大药房、【益丰药房(603939)、股吧】、高济医药等密切合作，迅速拓展渠道端，产品有潜力巨大。

　　不仅仅是销售渠道的加强，诚意药业的产品价格优势也是不可忽视的因素，国家加大力度对药品流通环节及医院管理制度进行改革，以达到降低药品终端销售价格的目的，药品价格受压，在各省招投标过程中价格优势无疑是一大竞争力。诚意药业的部分制剂产品原料药可自行生产，降低了产品成本，在同等规格及质量的条件下享有价格优势，以增强产品竞争力，实现量价齐升。